昨天沪指硬气起来，创出短期新高。虽说冲高回落有些伤人气，但也验证了咱们之前的观点，节后的高点附近确实存在压力。市场有三个焦点，即煤与电、金融、化工，尤其是金融很强势，是整个A股的压舱石。从涨跌家数的角度来看，市场能赚钱的，其实是少数。

　　最近，私募圈出现了一个关键信号——“淡水泉时刻”。大家都知道，淡水泉是业内很有影响力的千亿级私募机构。“淡水泉时刻”，是指每当淡水泉的净值出现大幅回撤的时候，市场的中期调整接近尾声，就是市场买入的好时机。根据统计数据，这个回撤幅度一般认为是30%左右。历史上，“淡水泉时刻”的说法数次得到验证。2018年10月中旬，淡水泉成长基金净值最大回撤值是32%。而此后的2018年12月~2020年12月，淡水泉成长基金快速反弹，收益翻倍。类似情况多次出现。

　　眼下，这一幕好像又要来了。截至今年三季度，以淡水泉旗下代表性产品淡水泉成长一期为例，出现了明显回撤，净值累计回撤23.32%。

　　从回撤幅度上来说，现在并没有达到30%的幅度，这也是“淡水泉时刻”成立与否争议对多的地方。

　　在达哥看来，市场上所说的“淡水泉时刻”，更多是一种逆势布局的思路，从概率上肯定不能100%保证盈利，但拉长时间看，尤其是长期持有基金，可以加大“淡水泉时刻”买入的容错率。

　　回到昨天的市场，消息面上，一大早就被“双11”刷屏了。数据出来，达哥也惊呆了，李佳琦和薇娅二人直播间一天内的成交额，合计接近190亿元。要知道，这才一天，而距离“双11”还有20天。

　　消费市场有“双11”助力，大概率会有一波高潮。不过，从昨天A股来看，大消费也没什么动静，异动的是几只医美概念股。

　　金融股昨天异动，除了前天高层讲话的影响外，公募基金“一哥”张坤扫货也是重要原因。平安银行(20.040, 0.04, 0.20%)前天发布三季报，业绩亮眼，最大的亮点在其十大流通股股东变动，千亿级别的基金经理就是豪横，一加仓就是30多亿元。

　　化工周期股卷土重来，磷化工领涨，也是消息面的刺激。特斯拉在三季报中表示，对于标准续航版Model 3和Moderl Y，全球范围内都在改用磷酸铁锂电池，预计未来几年里交付量将实现年均50%的增长。

　　煤炭与火电，继续你来我往。昨天，A股煤炭板块也不管期货市场黑色系再被“团灭”的事实，反正就是涨。有长协价的保障，煤炭公司业绩不会差。煤炭股一回升，火电股就落寞了。

　　指数冲高回落应该说是有预期的，成交量还是没放出来，即便北上资金净流入100多亿元，也硬是没涨上去，难道说又要被外资捡便宜吗？

　　眼看10月就要过完了，达哥觉得有一点还是要小心。最近业绩风险是一定要回避的，三季度GDP的数据我们都知道，很多上市公司业绩也会有所反应。当下，有很多印象不错的公司，三季报业绩不及预期，直接就被按在了跌停上，昨天的上机数控(281.920, -14.53, -4.90%)就是活生生的例子。目前，指数方向不明，板块轮动又快，完全没必要盲目操作，可以等过了这个月底上市公司的三季报公布完再说。（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。