周期与科技双线交锋 百亿级私募演绎拉锯战

王宇露

　　上市公司半年报绘制的“藏宝图”正持续展开，百亿级私募在周期与科技之间展开激烈博弈。

　　作为高毅资产旗下的明星基金经理，邓晓峰加仓万华化学(72.870, -0.32, -0.44%)、新进北新建材(17.000, -0.09, -0.53%)，试图在化工建材赛道复刻昔日紫金矿业(33.680, -0.86, -2.49%)式的周期投资神话；睿郡、聚鸣等机构则扎堆涌入半导体、物联网及智能制造领域，持续挖掘科技领域的价值富矿，海康威视(34.750, 0.60, 1.76%)更上演了连续减持与连续增持的“多空对峙”，机构间的观点大相径庭。

　　不过，喧嚣的调仓底牌背后暗藏不确定性，在经历7月科技股剧烈回调后，这份投资图谱或已面目全非，盲目跟风者需警惕成为过期信号的买单人。

　　邓晓峰加仓万华化学

　　8月24日晚披露的万华化学半年报显示，高毅资产邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金二季度加仓万华化学，季末新进成为万华化学第七大流通股东，持有2495.95万股，二季度末持仓市值约17亿元。

　　邓晓峰对周期股的把握功力深厚，紫金矿业就是其较为出彩的案例，他最早于2019年开始买入紫金矿业，并持续逆势加仓，最多时持仓市值超过100亿元。在股价走高之际，邓晓峰开始减持紫金矿业，逐步获利退场。此外，他也曾重仓过中国铝业(9.370, -0.13, -1.37%)、云铝股份(26.130, -0.16, -0.61%)等周期标的。

　　邓晓峰管理的产品曾在2021年和2023年出现在万华化学的前十大流通股东名单中，此次再次大手笔重仓，或试图在万华化学身上重现紫金矿业那场经典的价值发现之旅。

　　此外，全国社保基金一零三组合和全国社保基金一一四组合分别位列万华化学第六和第九大流通股东，季末合计持仓市值超37亿元。QFII机构阿布达比投资局二季度增持了万华化学，二季度末位列第八大流通股东，季末持股市值也达到17亿元。

　　调仓分歧显现

　　除了万华化学之外，根据北新建材半年报，截至二季度末，邓晓峰管理的两只产品新进成为北新建材前十大流通股东，持股数量分别为715.36万股和656.83万股，季末合计持仓2.48亿元。

　　有意思的是，高毅资产的另一位基金经理冯柳，在化工类周期股上，和邓晓峰进行了相反的操作。8月24日晚披露的中伟新材(40.130, 0.13, 0.33%)A股半年报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金二季度大幅减持1550万股，从一季度末的第二大流通股东变为二季度末的第四大流通股东。

　　分歧不止于此，本轮调仓中最具看点的是安防龙头海康威视上演的“多空对决”。冯柳二季度减持海康威视8700万股，自2024年四季度以来连续第七个季度减持，期末持股降至1.13亿股。重阳投资则连续两个季度加仓，旗下重阳战略才智基金一季度新进成为前十大流通股东后，二季度再增持，重阳战略聚智基金二季度也新进成为第十大流通股东，两只产品合计持股超1.13亿股。

　　围绕科技积极调仓

　　本轮调仓中，百亿级私募围绕科技的调仓换股动向成为市场关注的焦点。

　　睿郡资产旗下三只产品同步增持乐鑫科技(109.000, 0.69, 0.64%)，二季度合计增持超500万股，季末持仓市值近10亿元，持续加码半导体物联网赛道。

　　冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进成为传音控股(59.100, 2.39, 4.21%)第五大流通股东，季末持有1750万股，持仓市值超过10亿元。

　　聚鸣投资旗下聚鸣全球科技制造精选私募证券投资基金则新进成为大族激光(85.050, -1.05, -1.22%)第十大流通股东，期末持仓市值也接近10亿元。此外，聚鸣投资大举增持鸿仕达(117.860, -2.14, -1.78%)，旗下两只产品新进成为鸿仕达的第二和第五大流通股东。

　　私募排排网统计显示，从申万一级行业层面来看，百亿级私募重仓机械设备行业个股数量最多，包括大族激光、鸿仕达、优利德(81.680, -2.03, -2.43%)、中泰股份(16.610, 0.23, 1.40%)、*ST冀凯(4.320, 0.17, 4.10%)（维权）、卓兆点胶(20.960, 0.03, 0.14%)、达意隆(13.500, 0.60, 4.65%)、*ST威领(20.630, 1.18, 6.07%)（维权），其中鸿仕达更是获得3家百亿级私募重仓。其次是汽车行业，该行业有宇通客车(29.990, -0.37, -1.22%)、云意电气(11.170, -0.15, -1.33%)、华密新材(13.850, 0.10, 0.73%)、信质集团(15.300, 0.38, 2.55%)、华阳集团(27.410, -0.82, -2.90%)5只个股获得百亿级私募重仓。再次是电子和交通运输，均有4只个股获得百亿级私募重仓，其中电子行业个股包括传音控股、则成电子(17.280, 0.02, 0.12%)、乐鑫科技、芯朋微(85.440, 3.94, 4.83%)，交通运输行业个股包括中原高速(3.800, 0.01, 0.26%)、东莞控股(10.000, 0.07, 0.70%)、海通发展(11.960, -0.26, -2.13%)、大秦铁路(4.720, 0.02, 0.43%)。

　　不过需要注意的是，半年报持仓已是“过去式”，随着7月科技股持续调整后，私募大佬的持仓可能早已“面目全非”。之前所述的百亿级私募“爱股”鸿仕达股价已从6月中旬的高位250元出现“腰斩”，若盲目“抄作业”，则可能为已经过时的信号买单。